Fundada em 1988 por Larry Fink, atual presidente e CEO, ap\u00f3s sua sa\u00edda do First Boston<\/em>, a BlackRock<\/em> se tornou uma l\u00edder global em investimentos e passou a ser considerada por muitos players <\/em>do mercado financeiro como a dona do mundo. A empresa fechou o primeiro trimestre de 2024 com um patrim\u00f4nio sob gest\u00e3o de U$ 10,5 trilh\u00f5es, aproximadamente cinco vezes o Produto Interno Bruto (PIB) do Brasil, ou a soma do PIB das tr\u00eas maiores economias da Europa: Alemanha, Reino Unido e Fran\u00e7a.<\/p>\n\n\n\n A BlackRock<\/em> det\u00e9m participa\u00e7\u00f5es consider\u00e1veis em diversas empresas do mundo, como a Apple com 6,79% de todos os pap\u00e9is, e a farmac\u00eautica Pfizer, com 7,61% da companhia. Ao olharmos para o Brasil nesse sentido, a gestora possui participa\u00e7\u00f5es em diversas empresas como a Vale, detendo mais de 6% das a\u00e7\u00f5es, Ita\u00fa com mais de 4% e at\u00e9 mesmo tendo participa\u00e7\u00e3o na pr\u00f3pria Bolsa de Valores brasileira, a B3, com quase 5% dos pap\u00e9is da companhia.<\/p>\n\n\n\n Mas afinal, o que a BlackRock <\/em>faz?<\/strong><\/p>\n\n\n\n A empresa \u00e9 especializada na gest\u00e3o de fundos e \u00edndices, oferecendo ativos de renda fixa, a\u00e7\u00f5es e investimentos alternativos. Desde sua funda\u00e7\u00e3o, seu principal papel \u00e9 buscar equil\u00edbrio entre risco e retorno para seus investidores, dando origem a Aladdin (Asset Liability and Debt and Derivative Investment Network<\/em>), um sistema que integra dados reais (macroecon\u00f4micos, ambientais, taxas, etc) e calcula diferentes proje\u00e7\u00f5es de performances, dando maior previsibilidade acerca dos investimentos.<\/p>\n\n\n\n Tabela 1: <\/strong>Exemplo de proje\u00e7\u00e3o de performance calculada pelo Aladdin <\/p>\n\n\n\n Imagem<\/em>: O Joio e o Trigo<\/p>\n\n\n\n A ferramenta \u00e9 capaz de monitorar mais de 2000 mil fatores de riscos diariamente. Em outras palavras, algu\u00e9m que v\u00e1 investir numa empresa do setor aliment\u00edcio consegue ter acesso n\u00e3o s\u00f3 aos dados da companhia, mas das previs\u00f5es clim\u00e1ticas e macroecon\u00f4micas do local em que ela est\u00e1 estabelecida. Em uma entrevista Fundspeople<\/em>, a respons\u00e1vel de neg\u00f3cios e estrat\u00e9gias multiativas EMEA na BlackRock<\/em>, Stephen Crocombe diz: \u201cPodemos usar a Aladdin para dizer aos gestores que podem assumir riscos nos quais n\u00e3o tinham pensado\u201d.<\/p>\n\n\n\n Atrav\u00e9s do seu sistema de integra\u00e7\u00e3o de dados, a BlackRock<\/em> oferece fundos de gest\u00e3o ativa, onde seleciona individualmente cada ativo. Atrav\u00e9s de sua outra ferramenta, a IShares, os fundos de gest\u00e3o passiva replicam \u00edndices do mercado, dando ampla diversifica\u00e7\u00e3o a baixo custo para quem investe<\/p>\n\n\n\n No Brasil, a gestora oferece 5 ETFs (Exchange Traded-Funds<\/em>) e 140 BDRs de ETFs. O mais popular deles \u00e9 o IVVB11, que replica o S&P 500, ou seja, as 500 maiores empresas dos Estados Unidos. Em suma, ao comprar uma cota do IVVB11 atrav\u00e9s da bolsa de valores, o dinheiro se tornar\u00e1 parte dos 10 trilh\u00f5es.<\/p>\n\n\n\n Tabela 2<\/strong>: BDRs e ETFs geridos pela BlackRock no Brasil | Fonte: B3<\/p>\n\n\n\n O poder da BlackRock<\/em><\/strong><\/p>\n\n\n\n Um lado da moeda tem como principal cr\u00edtica para a companhia sua grande concentra\u00e7\u00e3o de poder em m\u00e3os. O investidor, ao aplicar seu dinheiro atrav\u00e9s dos fundos da gestora, abre m\u00e3o de seu voto em troca da tranquilidade e seguran\u00e7a da companhia, que pega para si a fun\u00e7\u00e3o de defender os interesses de seus investidores.<\/p>\n\n\n\n Segundo seus cr\u00edticos, o peso da voz de uma empresa como a BlackRock<\/em> que det\u00e9m sozinha 6% de uma corpora\u00e7\u00e3o se torna desigual quando posto de frente a outros investidores. Para vi\u00e9s de compara\u00e7\u00e3o, Bill Gates, o fundador da Microsoft <\/em>possui apenas 1,22% das a\u00e7\u00f5es da empresa, enquanto a gestora estadunidense possui 7,35%.<\/p>\n\n\n\n Do outro lado, \u00e9 argumentado que a presen\u00e7a t\u00e3o massiva em todo o globo torna imposs\u00edvel a participa\u00e7\u00e3o em momentos decisivos, como disse Matt Levine em um artigo para a Bloomberg <\/em>em 2021: \u201cO fato \u00e9, eles tem todas as companhias do mundo, ent\u00e3o n\u00e3o se importam verdadeiramente com nenhuma, da forma que os acionistas tradicionais fazem\u201d.<\/p>\n\n\n\n Quem v\u00ea por essa \u00f3tica ainda acrescenta que a gestora, al\u00e9m de achatar o processo de vota\u00e7\u00e3o, infla artificialmente o pre\u00e7o das a\u00e7\u00f5es, visto que a demanda \u00e9 automatizada atrav\u00e9s dos \u00edndices e ETFs, e os pap\u00e9is n\u00e3o s\u00e3o considerados pelos seus fundamentos.<\/p>\n\n\n\n Por fim, outra cr\u00edtica pertinente \u00e0 BlackRock<\/em> \u00e9 sobre a monopoliza\u00e7\u00e3o da cadeia produtiva que ocorre em diversas ind\u00fastrias diferentes. Em um levantamento realizado pela equipe do jornal O joio e o trigo<\/em>, a empresa estadunidense possu\u00eda investimentos em todas as etapas do processo de produ\u00e7\u00e3o aliment\u00edcia, indo de empresas de fertilizantes \u00e0 produtoras de gado e de ultraprocessados. Essa atitude mina a livre concorr\u00eancia de mercado, visto que, ao ganhar de todos os lados, torna-se contra produtivo diminuir os pre\u00e7os.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Por Everton Iberse\/Super\u00e1vit Caseiro A BlackRock \u00e9 a maior gestora de ativos do mundo. A empresa estadunidense possui investimentos ao redor de todo o globo que somam juntos mais de 10 trilh\u00f5es de d\u00f3lares. 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