{"id":116,"date":"2026-09-23T21:56:43","date_gmt":"2026-09-24T00:56:43","guid":{"rendered":"https:\/\/wp.ufpel.edu.br\/lafiufpel\/?p=116"},"modified":"2026-09-24T01:08:38","modified_gmt":"2026-09-24T04:08:38","slug":"formulas-de-decio-bazin-e-de-myron-gordon-para-15-das-principais-acoes-da-b3","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/wp.ufpel.edu.br\/lafiufpel\/2026\/09\/23\/formulas-de-decio-bazin-e-de-myron-gordon-para-15-das-principais-acoes-da-b3\/","title":{"rendered":"F\u00f3rmulas de D\u00e9cio Bazin e de Myron Gordon para 15 das principais a\u00e7\u00f5es da B3"},"content":{"rendered":"

\u00a0 As f\u00f3rmulas de D\u00e9cio Bazin e de Myron Gordon s\u00e3o amplamente utilizadas no mercado de capitais. Sua dissemina\u00e7\u00e3o est\u00e1 relacionada ao fato de serem, ambas, muito f\u00e1ceis de aplicar.\u00a0<\/span><\/p>\n

\u00a0 \u00a0A f\u00f3rmula do pre\u00e7o-teto de Bazin \u00e9 resultado da divis\u00e3o do dividendo anual por a\u00e7\u00e3o (o total pago nos \u00faltimos 12 meses ou a m\u00e9dia dos \u00faltimos anos) pelo valor de 6%, que \u00e9 o dividend yield (retorno do dividendo) m\u00ednimo desej\u00e1vel, na concep\u00e7\u00e3o deste famoso autor e jornalista econ\u00f4mico.\u00a0<\/span><\/p>\n

\u00a0 Se a cota\u00e7\u00e3o de fechamento atual da a\u00e7\u00e3o estiver do pre\u00e7o-teto calculado, a\u00a0 a\u00e7\u00e3o estar\u00e1 barata e atrativa, segundo a f\u00f3rmula. Por\u00e9m, se a cota\u00e7\u00e3o estiver acima do pre\u00e7o-teto, a a\u00e7\u00e3o estar\u00e1 cara e seu o retorno em dividendos ser\u00e1 menor do que 6%, o que n\u00e3o a torna compensadora para o acionista com foco em dividendos.\u00a0<\/span><\/p>\n

\u00a0 \u00a0J\u00e1 a f\u00f3rmula de Gordon baseia-se na estimativa de dividendos futuros que crescem a taxas constantes. Em raz\u00e3o desta hip\u00f3tese de const\u00e2ncia, que \u00e9 uma suposi\u00e7\u00e3o simplificadora, \u00e9 necess\u00e1rio sensatez e prud\u00eancia ao utilizar esta f\u00f3rmula.\u00a0 Sabemos que os dividendos, e isto vale para as outras m\u00e9tricas e caracter\u00edsticas das empresas n\u00e3o-financeiras e financeiras, muito raramente seguem o mesmo padr\u00e3o no longo prazo.<\/span><\/p>\n

Tendo isto em mente, pode-se afirmar que\u00a0 o modelo de Gordon \u00e9 uma m\u00e9trica de transposi\u00e7\u00e3o para valor presente de dividendos futuros que se fundamenta em dados passados que, por suposto, poder\u00e3o ocorrer novamente, por\u00e9m sem garantia de que isto ocorra.\u00a0<\/span><\/p>\n

\u00a0 O LAFI- UFPEL ir\u00e1 divulgar aqui no blog e no website, semanalmente, as estimativas de valuation das 15 principais a\u00e7\u00f5es da B3 com base nestas duas f\u00f3rmulas e em uma terceira f\u00f3rmula tamb\u00e9m simples: a de Benjamin Graham. Por ora, divulgamos nossas estimativas com base nas cota\u00e7\u00f5es de fechamento do dia 18\/09\/2026. Valores com porcentagens positivas indicam upsides<\/i>, isto \u00e9, potenciais de alta das referidas a\u00e7\u00f5es (a\u00e7\u00f5es baratas). Inversmente, porcentagens negativas indicam downsides <\/i>ou potenciais de queda (a\u00e7\u00f5es caras).\u00a0<\/span><\/p>\n

Gr\u00e1fico 1 – F\u00f3rmula de D\u00e9cio Bazin: upsides e downsides com base nos pre\u00e7os de 18\/03\/2026.<\/span><\/p>\n

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Fonte: C\u00e1lculos do Laborat\u00f3rio de Finan\u00e7as da Universidade Federal de Pelotas (LAFI-UFPEL) com o uso do Wolfram Mathematica 13.0.\u00a0<\/span><\/p>\n

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Gr\u00e1fico 2 – F\u00f3rmula de Myron Gordon: upsides e downsides com base nos pre\u00e7os de 18\/03\/2026<\/span><\/p>\n

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\u00a0<\/span><\/p>\n

Fonte: C\u00e1lculos do Laborat\u00f3rio de Finan\u00e7as da Universidade Federal de Pelotas (LAFI-UFPEL) com o uso do Wolfram Mathematica 13.0.\u00a0<\/span><\/p>\n

Lembramos, todavia, que o LAFI apenas divulga seus resultados de pesquisa (estimativas de valuation por machine learning). N\u00e3o fazemos recomenda\u00e7\u00f5es de investimentos.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

\u00a0 As f\u00f3rmulas de D\u00e9cio Bazin e de Myron Gordon s\u00e3o amplamente utilizadas no mercado de capitais. Sua dissemina\u00e7\u00e3o est\u00e1 relacionada ao fato de serem, ambas, muito f\u00e1ceis de aplicar.\u00a0 \u00a0 \u00a0A f\u00f3rmula do pre\u00e7o-teto de Bazin \u00e9 resultado da divis\u00e3o do dividendo anual por a\u00e7\u00e3o (o total pago nos \u00faltimos 12 meses ou a […]<\/p>\n","protected":false},"author":1546,"featured_media":0,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[1],"tags":[],"class_list":["post-116","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-noticias"],"jetpack_featured_media_url":"","_links":{"self":[{"href":"https:\/\/wp.ufpel.edu.br\/lafiufpel\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/116","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/wp.ufpel.edu.br\/lafiufpel\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/wp.ufpel.edu.br\/lafiufpel\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/wp.ufpel.edu.br\/lafiufpel\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1546"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/wp.ufpel.edu.br\/lafiufpel\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=116"}],"version-history":[{"count":2,"href":"https:\/\/wp.ufpel.edu.br\/lafiufpel\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/116\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":119,"href":"https:\/\/wp.ufpel.edu.br\/lafiufpel\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/116\/revisions\/119"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/wp.ufpel.edu.br\/lafiufpel\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=116"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/wp.ufpel.edu.br\/lafiufpel\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=116"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/wp.ufpel.edu.br\/lafiufpel\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=116"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}